Como o servidor DHCP atribui dinamicamente o endereço IP a um host?

DHCP é uma abreviatura de Protocolo de Configuração Dinâmica de Host. É um protocolo da camada de aplicação usado por hosts para obter informações de configuração de rede. O DHCP é controlado por um servidor DHCP que distribui dinamicamente parâmetros de configuração de rede, como endereços IP, máscaras de sub-rede e endereços de gateway. O que é um protocolo de configuração de host dinâmico?